中州期貨：原料強(qiáng)勢推升鋼價重心

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主要邏輯：

①昨唐山鋼坯漲30，上海螺紋漲20，上海熱卷漲30。上周螺紋產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，庫存開始下降。上周247家鋼廠日均鐵水245.6萬噸，增2萬噸。煤礦礦難頻發(fā)，14家焦企抵制降價，高鐵水且持續(xù)增加，原料強(qiáng)勢推升鋼價重心。

②地產(chǎn)銷售、新開工和施工面積同比繼續(xù)下降。7月地產(chǎn)新開工降26%，施工降22%。7月財新制造業(yè)PMI錄得49.2，環(huán)比回落1.3%。7月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比下降44.7%。1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降16.8%。1-7月鋼材出口同比增27.9%。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格，目前估值偏低。

投資建議：螺紋2310參考波動區(qū)間：3600-3800。

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